L'andamento dei mercati è stato positivo grazie alla buona tenuta dell'attività economica. Tuttavia, le valutazioni elevate di alcuni segmenti di mercato e i segnali di una crescita economica debole ci portano ad avere un atteggiamento prudente. Esploriamo i settori con prospettive interessanti degli utili.

IL RECENTE RIALZO DEI RENDIMENTI RENDE INTERESSANTI LE OBBLIGAZIONI

I titoli di Stato, ad esempio negli Stati Uniti e nel Regno Unito, possono essere un buon modo per puntare ai rendimenti quando il contesto economico è debole. I tagli dei tassi d'interesse da parte delle banche centrali potrebbero dare ulteriore supporto a questa classe di attività.

TROVARE UN EQUILIBRIO TRA QUALITÀ E RENDIMENTO NEL CREDITO

E' il momento di una maggiore differenziazione nei mercati, dove il credito con basso rating potrebbe subire le pressioni del rallentamento dell'attività economica. A nostro avviso, gli investitori potrebbero esplorare il credito high grade nell'UE e negli USA, trovando un equilibrio con la qualità.

CON I TITOLI AI NUOVI MASSIMI, IL FOCUS È SULLE PROSPETTIVE DEGLI UTILI

Ci concentriamo sui fondamentali delle aziende, sui segmenti che offrono dividendi elevati e una crescita degli utili superiore rispetto al mercato. Queste caratteristiche possono essere riscontrate in alcuni titoli delle banche europee, nei titoli Value USA e in quelli delle aziende giapponesi.

L'INDIA CONTINUA A REGISTRARE UNA FORTE CRESCITA NEI MERCATI EMERGENTI

I titoli azionari di India e Corea del Sud offrono opportunità interessanti grazie alla combinazione di consumi interni ed esportazioni. Anche le obbligazioni in America Latina e, in modo selettivo, in Asia offrono un potenziale rendimento.

"APPROCCIO FLESSIBILE E MULTI-ASSET IN PRIMO PIANO"

Le performance di azioni e obbligazioni hanno recentemente registrato andamenti divergenti. Pertanto, le obbligazioni potrebbero essere un interessante strumento di diversificazione* e un complemento alle azioni in una fase di rallentamento dell'attività economica.

GLOSSARIO:

Inflazione: aumento del livello generale dei prezzi dei beni e dei servizi, con conseguente diminuzione del potere d'acquisto.
Banca centrale: Istituzione responsabile della politica monetaria di un paese o di un'unione monetaria, garantendo la stabilità economica e finanziaria.
Titoli di Stato USA: titoli di Stato emessi dagli Stati Uniti
Investment grade: titoli per i quali il rating Standard & Poors è superiore o uguale a BBB- e considerati a basso rischio di mercato rimborso.
Value: strategia di investimento in società sottovalutate, con un prezzo ritenuto troppo basso e con un interessante potenziale di ripresa.
EM: mercati emergenti
DM: mercati sviluppati

INFORMAZIONI IMPORTANTI

*La diversificazione non garantisce un profitto nè protegge da una perdita. Salvo diversa indicazione, tutte le informazioni contenute nel presente documento sono state fornite da Amundi Asset Management e sono aggiornate al 5 marzo 2024. Le opinioni espresse in merito all'andamento dei mercati e dell'economia sono quelle dell'autore e non necessariamente di Amundi Asset Management, e sono soggette a variazioni in qualsiasi momento in base alle condizioni di mercato e di altro tipo e non si può garantire che i Paesi, e mercati o i settori si comportino come previsto. Queste opinioni non devono essere considerate come consigli d'investimento, raccomandazioni di titoli o indicazioni di trading per conto di qualsiasi prodotto di Amundi Asset Management. Non c'è alcuna garanzia che le previsioni di mercato discusse si realizzino o che tali tendenze si confermino. Gli investimenti comportano alcuni rischi, tra cui rischi politici e valutari. Il rendimento dell'investimento e il valore del capitale possono diminuire o aumentare e potrebbero comportare la perdita di tutto il capitale investito. Questo materiale non costituisce un'offerta di acquisto o una sollecitazione alla vendita di quote di fondi di investimento o di servizi. Amundi Asset Management-Amundi AM, società per azioni francese (Socieété par actions simplifée) con capitale di 1 143 615 555. Società di gestione del portafoglio approvata dall'Autorità francese dei mercati finanziari (Autorité des marchés Financiers- AMF) n° GP 04000036 Sede: 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris - France.Data di primo utilizzo: 5 marzo 2024 Doc ID: 3429044

I contenuti di questa comunicazione hanno carattere puramente informativo. I dati, le opinioni e le informazioni in essa contenuti sono prodotti da Amundi sulla base di fonti considerate affidabili al momento della redazione. Amundi si riserva il diritto di modificare ed aggiornare la presente informativa in qualsiasi momento e a propria discrezione. Non vi è garanzia che i Paesi, i mercati o i settori eventualmente citati manifestino i rendimenti attesi. Le informazioni fornite non sono da intendere come una comunicazione di marketing, una raccomandazione di investimento, un’offerta di acquisto o vendita di strumenti finanziari o una proposta contrattuale, né come ricerca in materia di investimenti o come analisi finanziaria dal momento che, oltre a non avere i contenuti, non rispettano i requisiti di indipendenza imposti per la ricerca finanziaria e non sono sottoposte ad alcun divieto in ordine alla effettuazione di negoziazione prima della diffusione. Le informazioni fornite non intendono sostituire in alcun modo le autonome e personali valutazioni che il destinatario è tenuto a svolgere prima della conclusione di una qualsiasi operazione attinente a servizi, strumenti e prodotti finanziari. Si declina qualsiasi responsabilità in caso di qualsivoglia perdita, diretta o indiretta, derivante dall’affidamento alle opinioni o dall’uso delle informazioni ivi contenute. Investire comporta dei rischi. Prima di qualunque investimento, prendere attenta visione della documentazione relativa al servizio, allo strumento e al prodotto finanziario oggetto dell'operazione, la cui sussistenza è disposta dalla applicabile normativa di legge e regolamentare tempo per tempo vigente. La presente comunicazione non è diretta a “US Person”.

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