Nell'ultimo mese, i movimenti di mercato hanno riflesso in gran parte i cambiamenti nella narrazione riguardo al cessate il fuoco, all'assunzione o alla riduzione del rischio, e ai timori sull'inflazione e sulla crescita. Senza farci distrarre dal rumore, ora valutiamo la crisi iraniana non come uno shock isolato, ma come una realtà destinata a durare nel tempo. Questo rende la vigilanza e la diversificazione ancora più importanti.*
Non tutti gli obiettivi d’investimento sono uguali: per questo è importante distinguere fra esigenze di liquidità, gestione delle spese ricorrenti e realizzazione di progetti a medio termine, evitando gli errori più comuni (come, per esempio, investire troppo poco).
Il conflitto spinge al rialzo le aspettative di inflazione. Con il conflitto in Medio Oriente oramai entrato nel secondo mese, i prezzi elevati dell'energia hanno provocato ripercussioni su tutti i mercati globali. La durata del livello elevato di tali prezzi determinerà gli effetti inflazionistici di secondo impatto su altri settori dell'economia. Pertanto, dato che la crisi è ancora in evoluzione, riteniamo che gli investitori dovrebbero mantenere un atteggiamento vigile.
L’allungamento della vita media rende sempre più centrale il tema della pianificazione di lungo periodo. Alcune reazioni emotive, però, possono incidere negativamente. Ma un approccio orientato agli obiettivi può aiutare.
Sempre più alla ricerca di un equilibrio dinamico. La volatilità osservata quest'anno conferma la nostra valutazione secondo cui le considerazioni geopolitiche e sulla sicurezza accelereranno ulteriormente il regime di “disordine controllato” delineato nel nostro Outlook. In risposta a ciò, ribadiamo la nostra convinzione sulla diversificazione* e su un approccio globale alle azioni in un mercato sempre più frammentato.
Sui mercati finanziari è in atto una grande rotazione, che riporta in primo piano l’area dell’Asia emergente. Una regione eterogenea, la quale beneficia di alcune tendenze comuni come tecnologia, demografia e riforme strutturali, che spingono la crescita.
Mercati a loro agio con un'economia “non troppo debole”. L’anno è iniziato in modo movimentato, con gli Stati Uniti che hanno fatto leva sulla loro forza militare e minacciato la sovranità di un alleato NATO. Quest’ultimo evento ha causato temporanea volatilità sui mercati. Pensiamo che la crescita economica non sia troppo debole e che l’elevata compiacenza degli investitori spieghi perché i mercati continuino a salire.
Nell’attuale contesto di “disordine controllato”, diventa sempre più importante diversificare a livello geografico, oltre che settoriale. L’Europa, come l’area Emergente, appare al momento una fucina di sfide – e opportunità – a lungo termine.
Il 2026 sarà un anno di adattamento a un contesto nuovo, con l’inflazione destinata a diventare un fenomeno strutturale e il Megatrend dell’Intelligenza Artificiale pronto a valicare i confini degli USA. Per chi investe, occhio alla diversificazione.